Wat zijn obligaties?

Obligaties zijn leningen van bedrijven of overheden. Een obligatie is een lening die in kleine stukjes is gehakt, deze kleine stukken kun je op de beurs kopen.
Wanneer je een obligatie koopt dan leen je als het ware geld uit aan het bedrijf of de overheid die de obligatie heeft uitgezet. Hier tegenover staat een bepaald rentepercentage dat de obligatie per jaar zal opleveren.

Hoe werken obligaties?

Zoals in de inleiding van dit artikel al duidelijk werd kun je op de beurs delen van leningen opkopen van overheden of grote bedrijven, de zogeheten obligatie. Het rendement dat je jaarlijks ontvangt op een obligatie is een vastgesteld rentepercentage. Met obligaties heb je anders dan bij aandelen de zekerheid om een vast rendement per jaar te behalen, natuurlijk is er altijd een risico dat het bedrijf zijn lening (obligatie) niet kan terugbetalen aan de schuldeiser (obligatiehouder) in geval van een faillissement. Bij obligaties draait alles om rentepercentages, hoe hoger het rentepercentage des te hoger je rendement zal zijn. Hierdoor heb je ook te maken met marktwerkingen. Beleg je in staatsobligaties van een Europees land, dan zijn deze gekoppeld aan het rentepercentage van de Europese Centrale Bank (ECB), besluiten zij om de rente omlaag te gooien, dan wordt je obligatie meer waard op de markt, je kunt dan 2 dingen doen, namelijk blijven zitten en je rentevergoeding iedere termijn opstrijken. De tweede optie is door winst te pakken door de obligatie te verkopen en je geld elders te investeren.

Ook kan de Europese Centrale Bank (ECB) besluiten om de rente te verhogen, in dat geval wordt jouw investering minder waard. De Europese Centrale Bank zal de rente verhogen wanneer er sprake is van inflatie. Door de rente te verhogen probeert de centrale bank ervoor te zorgen dat prijsstijgingen minder snel toenemen. In het geval van rentestijgingen  kun je de obligatie houden, maar dan is je opbrengst minder waard door de prijsstijgingen. Doordat de obligaties die op de markt een hoger rendement beloven, worden je obligaties minder waard op de markt. Het is dus zeer onverstandig om je obligaties te verkopen in tijden dat de rentepercentages stijgen.

Obligaties en looptijden

Net zoals bij leningen hebben obligaties een looptijd, deze looptijd kan een paar jaar zijn, maar ook tientallen jaren. Het is belangrijk dat deze looptijd meegenomen wordt in de afweging om obligaties te kopen. Ook kun je obligaties kopen op de beurs die door andere obligatiehouders verkocht worden, ook dan is het verstandig om de resterende looptijd te bekijken. De looptijd van de obligatie heeft namelijk ook invloed op het risico dat je loopt. Een korte looptijd betekent minder risico, een lange looptijd betekent een hoger risico. Dat is eigenlijk heel logisch, want hoe langer je moet wachten voordat je de nominale inleg terug betaald krijgt, des te groter de kans bestaat dat het bedrijf failliet kan gaan.

Wat zijn de risico's bij obligaties?

Het grootste gevaar bij obligaties is dat bedrijven waarvan je een obligatie in bezit hebt failliet gaan. In dat geval is het bedrijf niet in staat om de lening terug te betalen, laat staan dat zij je het rentepercentage (rendement) kunnen betalen. In dat geval kun je beter staatsobligaties aankopen, overheden zullen in de meeste gevallen terugbetalen. Indien een overheid zijn schulden aan obligatiehouders niet terugbetaalt dan zal de bevolking de regering de rug toe keren, omdat ze vinden dat de regering hen in de steek heeft gelaten. De gevolgen daarvan zijn groot, groter dan bij bedrijven die de obligatie niet kan terugbetalen. In dit geval kunnen staatsobligaties als een relatief veilige belegging gezien worden. In vergelijking met aandelen zijn obligaties veiliger, omdat je als obligatiehouder ieder jaar een vast rendement krijgt uitgekeerd, bij aandelen kan het voorkomen dat rendement negatief is. Echter is dit ook het grote nadeel aan de obligatie, doordat je een vast percentage ontvangt krijg je ook niet meer in goede tijden. Stel dat het bedrijf gigantische winsten maakt, dan zal de aandelenkoers van het bedrijf aanzienlijk stijgen, ook zien aandeelhouders dit doorgaans terug in een hoger dividend. Jij als obligatiehouder ontvangt enkel het vooraf besproken rentepercentage ontvangen. Om deze reden kan een portefeuille bestaand uit aandelen en obligaties een ideale oplossing zijn. In slechte tijden zorgen de obligaties voor het rendement, in goede tijden zullen aandelen aanzienlijk bijdragen aan een hoog rendement. Hiermee kan worden vastgesteld dat de obligatie een redelijk veilige belegging is, echter niet risicovrij aangezien bedrijven failliet kunnen gaan. Je kunt het risico van de obligatie inschatten door de kredietwaardigheid van de partij die de obligatie uitzet te bepalen, hiervoor zijn gespecialiseerde kantoren zoals Standard & Poors, Moody's en Fitch. Deze kantoren geven ieder bedrijf of land een kredietcijfer. AAA (triple A) is de hoogste en veiligste waardering, DDD (triple D) geldt als laagste waardering. Hoe lager de waardering zal zijn, des te hoger het risico en daarmee het rendement voor de obligatie. Het is dus ook bij obligaties belangrijk om een goede afweging te maken tussen het risico dat je wilt lopen en het rendement.